第19屆先進糖尿病科技與治療國際會議 (ATTD)

創新者行動：糖尿病科技智庫 (Innovators in Action - Diabetes Tech Tank) 創投對談與結語

**本次活動為「第19屆先進糖尿病科技與治療國際會議」(THE 19TH INTERNATIONAL CONFERENCE ON ADVANCED TECHNOLOGIES & TREATMENTS FOR DIABETES, 簡稱 ATTD)。會場講台帶有標誌性的 ATTD 黃色圓形圖案設計，背景呈現由白至淺綠的幾何漸層。**本節由多位產業界人士與投資者共同進行深度問答，探討新創團隊如何與投資方建立關係，以及當前糖尿病科技的投資趨勢。

建立創辦人與投資者的雙向關係

對於來自全球各地（如加拿大溫哥華等）的新創公司創辦人而言，尋找投資者就像是建立一段長期的親密關係。在與潛在投資方洽談時，創辦人經常會思考該提出什麼樣的問題來評估雙方的契合度。在實務上，有幾個關鍵問題能展現創辦人的深度並確保雙方利益一致：

1. 「你們何時需要回收資本？」(When do you need to return capital?) 這被視為向投資者提出最精闢的問題之一。提出這個問題，顯示創辦人深刻理解投資方同樣背負著對其出資者（LP）的財務責任。這有助於創辦人精確掌握該基金目前的投資週期 (investment cycle)。一般而言，創投基金的運作週期約為 8到10年。創辦人必須了解：投資者目前是處於尋找標的的「資金部署期」，還是準備獲利了結的「撤資期」？投資方是否會因為急需向其背後的出資者回收資本，而被迫施壓新創公司提前出場或變現？這是一個非常細微且具備高度防禦性的問題。因為這並非常規問題，有些投資者一開始可能會對此感到驚訝，但成熟的投資人往往非常欣賞能提出此問題的創辦人。

2. 要求提供「推薦人與參考評價」 (References) 創辦人主動要求查核投資方的過往紀錄，例如要求提供該基金或特定合夥人曾經投資過的其他創辦人名單，以便進行訪談。既然這是一段長達數年的合作關係，如同投資者會審視新創公司，創辦人在進入這段長期關係前，同樣應該對投資方進行嚴謹的盡職調查 (due diligence)，雙向的評估才是健康的互動。

3. 「你想親自試用看看我們的產品嗎？」 這是一個極佳且務實的互動方式。許多專注於醫療器材的投資者，都會親自試穿或試用他們所投資的每一款連續血糖監測儀 (CGM) 及相關產品。不過，如果新創公司屬於純粹的生物技術 (Biotech) 領域（例如新藥研發），投資者就很難直接「試用」了。

從「症狀管理」走向「疾病改變」的投資評估

目前市面上有許多糖尿病科技，其核心邏輯多半圍繞在「如何更好地管理疾病」。然而，從創投資本的角度來看，評估標準正在發生根本性的典範轉移：投資重點正逐漸轉向那些旨在實際改變疾病進程 (modify disease progression) 的技術，而不僅僅是管理症狀 (manage the symptoms)。

這是一個關鍵的轉折期。我們正處於一個改變糖尿病藥理學與設備管理方式的新時代。在1994年左右，當部分與會專家初次被診斷出糖尿病時，所謂「阻止或改變早期第1型糖尿病 (Type 1 diabetes) 進程」的概念根本不存在。但時至今日，歷史上首次出現了獲得監管機構批准的產品，專門用於改變早期第1型糖尿病的病程發展。

隨著臨床數據的推陳出新，市場與科學界對於前沿療法的接受度正在大幅提升。特別是在看到細胞療法 (cell therapy) 以及創新藥理學方面的突破，例如 Vertex 藥廠在衍生幹細胞治療第1型糖尿病的亮眼臨床數據後，投資界對於能從根本解決問題的方案抱持高度期待。

因此，對於專注於疾病修飾 (disease modification) 的創辦人來說，不應因為自己的產品或構想在現有框架下看起來「天馬行空或古怪 (wacky and weird)」而感到害怕或退縮。這正是目前尖端醫療投資領域最感興趣的核心地帶。

會議總結與交流時間

在完成精彩的 Tech Tank 座談後，主持人感謝團隊的卓越貢獻，並由大會負責人 Moshe 接手引導後續議程。

大會隨後進入約 30 分鐘的咖啡休息時間。這不僅僅是單純的休息，更是與會者進行人脈交流 (networking) 的絕佳機會。大會呼籲與會者在半小時後重返 Tech Tank 議程，繼續探索更多具啟發性的糖尿病科技新創發表。

此時，會場的主螢幕切換至帶有淺綠色低多邊形幾何圖案的明亮背景，畫面正中央以醒目的白色粗體大字標示著：「會議即將繼續」(SESSION WILL RESUME SHORTLY)，引導現場專家與投資人進入中場交流階段。